ブログ移転のお知らせ

いつもご愛読いただき、ありがとうございます。

本日、2008年8月4日をもちまして、当ブログは移転いたしました。
それに伴いまして、ブログのＵＲＬが変更となりますので、
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　外為どっとコム

金利週間、GDP前哨戦

8月4日（月）「金利週間、GDP前哨戦」

日本の内閣改造もあったが財政再建内閣でありながら、物価高を抑制する総合経済対策を示唆し中小企業も支援するという。財政再建かバラ撒きか方向性が明確ではないようだ。人気のある麻生議員が幹事長に就任したことで支持率が少し上昇しているが、2QGDPがマイナス予想となっていることもあり舵取りは非常に難しい。

　今週から各国の金融政策決定会合が始まる。今週はRBA（豪中銀）、FOMC、BOE、ECB、来週は南ア、再来週は日銀の政策決定会合がある。

どこの国もインフレーションとリセッションとの狭間で悩むところだ。FOMCではメンバーの中に利上げを急ぐものもいるが雇用が弱いことから今回は据え置きとなろう。今後の利上げにどれだけ含みのある発言が出るかどうか。またNZのようにインフレターゲットを超えていても成長促進の為に利下げへの方向性を打ち出してくる国があるだろう。RBAも金融機関の決算悪化などもあり、以前からの先行き需要鈍化また利下げを示唆した発言も出てこよう。ただ欧州などはやはりインフレ抑制第一なのであまりハト派的コメントを期待しないようにしたい。今朝のUKテレグラフもまさかの利上げには注意をとの記事を掲載している。一方タイムズ紙ではRBS（ロイヤル　バンク　オブ　スコットランド）が英国銀行史上最大の損失を計上するとしている。　また米国ではフロリダの銀行は今年8行目の破綻と報道している。

　どこの国も様々な不安を抱えているので次々と報道される悪材料も寿命が短い。悪材料は材料でなくなっている。サイクル的に年初大きく売られてきたドルと南アランドが買われている。日本の円も悪材料が多いがID為替でも述べた8月特有の円買い需要で小康状態となっている。

　今日はまもなく豪は2Qの住宅価格指数、ユーロ圏は6月PPI、米国は個人所得支出、製造業受注などがある。月初はまだ外貨投信の払い込みなどがあるのでドル円は底堅いだろう。8月の円買い需要は月後半から。

新ブログ

おはようございます

新ブログは8月4日午前10時から稼動予定です

明日、８月１日（金）はお休みです

「明日、８月１日（金）はお休みです」

明日８月１日（金）はブログのリニューアルで休稿となります。南十字星（NZドル）はアップ致します。伊豆に行ってきます。

ではTGIT＆F。

景気後退も下駄の雪の精神

7月31日（木）「景気後退宣言も米国に先んじてはいけない」本日は衛星TV211マネーウオッチに出演致します

月末だが明日も営業日というやや興ざめの日。

確かに108円以上は輸出のドル売りがあるようだが買いも引かない。ドル売り圧力を示す上ヒゲも出ていない。米国投機筋の買いというが投機筋は臆病ですぐに撤退するので買いは投機筋ばかりではないだろう。やはり通常7月に出る日本の個人の外貨投資の円売りと、貿易黒字の減少によるドル売りの減少によるものだろう。

　今日は米国サブプライム問題発覚以前から減少を続ける日本の6月住宅着工の発表がある。現在11ヶ月連続減少中。改正建築基準法の影響は薄れつつも原油高、資材価格の高騰、住宅ローン金利上昇で着工数が伸び悩んでいる。不動産業の倒産も増加している。政府は8月の月例経済報告で景気判断を２か月ぶりに下方修正するようだ（読売新聞）。企業の生産活動が勢いを失っているほか、雇用や輸出など、最近公表されたほとんどの経済指標が悪化しているためだ。面白いのは、政府内には「世界経済の変調のきっかけを作った米国よりも先に、日本が『景気後退』を認定するのはおかしい」との声もあるそうだ。何でも米国の下駄の雪（踏まれても踏まれてもついていきます下駄の雪＝都都逸＝季節外れ）にならないと気がすまないらしい。

　ただ日本だけが悪化しているのではなく、ユーロ圏、英国、豪、NZも弱い。減速は大きな材料にならない。その中で昨年から早めに売り込まれたドルと南アランドがやや回復している。為替相場は行ったり来たり。超短期のデイトレが為替相場にはよく似合う。その時間がない人は半永久的な金利差狙いがいいだろう。中期ポジションはそれらより効率が悪い。

　その他今日は注目の米国2QGDPがあり、豪は小売売上、貿易収支、米国は昨日はADP雇用者数が改善したが今日は失業保険で明日の雇用統計を占う。奮闘するポールソン財務長官の講演もある。

（写真＝ぶらっと赤レンガ倉庫の裏へ）

おっと危ないよ

7月30日（水）「おっと危ないよ」本日は外為TVマーケットビュー＆チーファンラマをアップ致します

おはようございます。昨日は盛りだくさんのニュースで嬉しい限り。

＊「当局は流れを作る」

デイトレーダーにはアップダウンを多くして収益チャンスを与えるが流れは6月の大阪サミットやサウジでの原油サミットで合意したドル安抑制、原油高抑制を変えない。ドル、原油ともに当局の思惑通りになっている。当局と戦うのは損だ。彼らは最終的には何でも出来る武器（制度変更、市場閉鎖、介入、金利操作、税率変更、逮捕ETC）を持っている。既に空売り規制や詐欺取引者の起訴などの実行をしている。

どこの国も金融機関中心に悪い決算が続いているが、洗いざらい出しているのもG-7の方針通り。その後に、増資、リストラ、引当金積み立てなどの対策がついている。危機は放置しない。メリルにはテマセック（シンガポールSWF）がついている。経営者も馬鹿ではないのだから悪い結果には対策を考えている。悪くなれば誰でも頑張るし助けてくれる（SWFの出資）。問題はいい時に如何に頑張る（注意）するかだろう。＝当局の動向を考えるに役立つ本は明日ID為替で紹介したい

＊「ショートは短めに」（7月21日本ブログ）

　どこの国も悪いので大きく報道される米国の弱さでドルを売っても他国も悪いのですぐ戻される。いや戻される以上になる。

＊「ゴトビ、外債、外貨投信」今日はゴトビだが、明日も月末なので仲値ドル需要は分散されるだろう。外債発行は昨日のランドに続きフィンランド金融公社トルコリラ、スウェーデンの公社がランド、CBAが豪ドル、トヨタはユーロ、日経で宣伝していた大和證券の南米投信など外貨投信も多いだろう。

＊「他の予定」は日　鉱工業生産、豪　住宅建設許可、南アCPI、米　ADP雇用者数

＊「移動平均線」ドル円スポット相場は既に移動平均線200日線を抜いているが21日線も昨年8月以来200日線を上抜ける可能性が強い。

＊「南アランドか阪神か」昨日はドル全面高と思いきやドル南アランドは下落。ランド円は3ヶ月の鍋底から這い上がった。ドルランドは6月13日のカブセ線以来下げが25日、上げが8日とドル下げが7割5分の確率。阪神以上。見事な陰線オンパレード。

＊「8月か阪神か」確率と言えばドル円の8月が気になる。過去10年で9回ドル下げ1回ドル上げ。ただ7月陽線とすれば4ヶ月連続陽線でありこのような流れで8月に入ったことは過去ないので基調に変化あるか。

＊「同月同日同曜日などもチェック」さらに確率といえば、正確には確率ではないが、昨年の7月30日はドル上げ、31日はドル下げだ。昔もっとデイトレに集中している時は4,5年分の過去の同月同日の1日の流れもチェックしていた。為替は日々の商慣習で動くからだ。

＊「NZの変動でバタバタするのは日本人だけ。NZ人やスワップ派はゆったり」やや意外な利下げをしたNZは昨日、ファンド（ガーディアンモーゲージ）の支払い停止のニュースがあったが、金額があまりにも小さい（200億円の資産）ので逆に驚いた。情報が少ないので何でも取り上げられるのだろう。カレン財務相の財政赤字悪化の発言のほうが利いたのだろうが、日本と比べれば優良、格付けはAAA。10月には減税。11月は選挙。変動が気になる人は売りっぱなすか、NZドルドルでヘッジ売りもいい。私は3年以上保有しているので景気悪化が半年続くとして拾っていくし、金利狙いのポジションは解消しない。低レバで長年持つとデイトレは別にして売る気はしなくなる。

＊「指標前は順張り」2週間前からの米国2QGDPを見据えてドルは上昇している。重要指標発表前は順バリで指標前に利食ってもいいだろう。指標前の順バリは難易度が低い。指標後はサプライズの数字のお祭りに乗るか、逆張りするかは勘だが、確率は逆張りの勝率が高い。

＊その他WTO決裂（米国とインド中国で対立、日本は関税引き下げの難を逃れる）など

（写真＝おっと危ないよ、為替相場も時々注意。猛暑なのでランドマークプラザにも飛び込み台）

こんどはカバードボンドがやってきた

7月29日（火）「こんどはカバードボンドがやってきた」本日は南十字星（豪ドル）アップ致します

　ドルはやや下落、クロス円は小動き。南アランドは小高いのは政局、電力、ジンバブエ問題が改善しているから。今日はフィンランド金融公社が南アランド債を発行する（ランドについては月曜の喜望峰リポートを参照願度）。

　先週金曜は米国耐久財受注、新築住宅販売良好でドルや米株が上げ、昨日は週末の米地銀2行破綻、IMFの悲観的な見通し、ミネアポリス連銀総裁がタカ派のコメントをやや後退させたことでドルや米株が下げた。日替わりだがNY為替市場はTVゲームのようなものなので出てくるアイテムをどんどん打ち落として戦っていくしかない。逆に利用されて打ち落とされないようにしたい。

　サブプライム問題ではCDO、モノライン、モーゲージ、投資銀行、格付け会社、証券化、SPC、SIV、ABCP、ファニーメイ、フレディマック、引当金、SWF、自己資本比率、オフバランス、債務保証、中銀協調資金供給、そして先週から出始めたカバードボンドとおそらく聞きなれない用語が次から次へと飛び交っている。

先週八重洲ブックセンターに行ったときはサブプライム関連の書籍は既に10冊以上になっていた。なかには、まったく何を言っているのかよくわからない高額書籍もあった。普段はめまぐるしいニュースで刹那的に動く相場変動で追いまくられる為替取引だが夏期休暇なので猛暑で緑陰も乏しいが読書をしてサブプライムの基礎知識も充実したい。そうすればニュースに的確に反応出来るのではないだろうか。カバードボンドもおそらく批判が出るだろうが改善策の一つであることは間違いない。サブプライムローンの転売をした証券会社は投資家に保証をしてくれないが、銀行に保証をさせ連銀も貸出担保と認めて支援する。欧州では既にカバードボンドの市場がある。

　NZ6月住宅建設許可は-20.1％で悪いが、予想より良し。日本は月末の雇用、家計、小売指標がある。

（写真＝花火の前と後、片付けてくれる人もいる）

ハッキリする前には順張りで稼ぐ

7月28日（月）「ハッキリする前には順張りで稼ぐ」本日は喜望峰リポート(南アランド）アップ致します

 

　NZ6月貿易収支は予想の3.5億NZドルの赤字より縮小した2.2億NZドルの赤字となった。NZドルは小幅高で0.7430近辺。利下げの影響はそれほどNZドル下落に繋がっていないのは他国も減速していること、また7％まで利下げしてもまだ高金利であり、かつそのうち利下げや減税のよい影響も出てくるからだろう。WTOの関税引き下げもNZにはメリットがある。NZは貿易赤字国だが日本に対しては黒字だ。ただ人口400万人の市場なのでそこへ世界中が高金利を求めて参入してくるとその巻き戻しも含めて一時的な変動幅は大きくなってしまう。明日は大きく振れやすい指標のNZ6月住宅建設許可がある。

　さてドル円は6月半ばから11営業日連続して抜けなかった108円に迫っている。6月16日と6月25日の高値を結んだゆるやかなドル円の下降ラインにもあたっている。インターバンク的（小投機筋）には108円は重いから売ってみようということになるが、相場を動かすのは実需であり、108円を超えるとなれば仲値の輸入か月末から月初に続く、外債の発行や外貨投信の設定が原動力となる。午前10時や午後2時頃は注意したい。トヨタも豪ドル債を発行するようだ。金曜のローソク足の下ヒゲは長く106.60から107.30のヒゲ部分はドル売りには注意したい。

　先週から米国GDP、GDPと繰り返してきたがドル円も上昇してきた。やはり相場はハッキリとした数字が出た後より、出る前が勝負しやすい。1ヶ月前では早すぎるが2週間前くらいから織り込み、ポジションメークすることがいいだろう。サブプライム問題でもハッキリした数字が出始めた3月からドルが戻し始めている。数字が出せるということは解決の第一歩だ。

　さてNZにメリットもあるWTO関税引き下げ交渉が行われている。米（コメ）に関税が500％以上かけられているのは知っていたが、最も高い関税はコンニャクイモで現在1706％、新しい関税ルールが決まれば500％台に下げられるらしい。下がって500％かということで驚いた。農業保護で関税をかけるのは納得できるが、関税をかけて農家を保護するなら国内の値段も世界水準にすべきだろう。かけた関税が農家まで届いていないのではないだろうか。

（写真＝JTB主催の「旅、資産運用」のイベントのパネリストで参加したが、各ブースを回っていると興味のあるものが多く主催者の打ち合わせにも行かずにブラブラしてしまった①旅行、リゾート、海外不動産、海外資産運用などのブース②カナダカルガリーの不動産屋さん、カルガリーは旅行したことがあるがカナディアンロッキーの北の玄関だ。石油を産出するので消費税ゼロとかと聞いたことがある③開催場所の品川プリンスに近くにあったシンガポール風のレストラン④関係ないがフラダンス＠みなとみらい）

そうだ、海へ行こう

7月25日（金）「全通貨売りは出来ない、嫌でも何か買わないといけない＝でもそれは円ではないだろう」本日は南十字星（NZドル）アップ致します

おはようございます。ゴトキン。TGIF。球児たちの熱い夏も終盤へ、南神奈川大会決勝は明日、横浜VS横浜創学館。北神奈川は東海相模、慶応、桐光、唯一残った県立の綾瀬で準決勝が今日横浜スタジアムで行われる。その他今日の予定は日本のCPI、米国の耐久財受注、新築住宅販売など。

　「米国失業保険、中古住宅販売悪化でドルが売られた」との報道だがそれはドル円だけで他の通貨ではほぼどれもドルが買われた日。したがってドルインデックスは昨日上昇。ドルは強い。
米国のみならずどこも景気減速なので、ドルばかりを売っていられない。日替わりというか数時間替わりで売られる通貨が代わる。株は世界中の全国の株を全部売ったり、全部買ったり出来るが為替は全通貨を売ったり買ったり出来ない。買いたくなくても何かを買わないといけないのが為替（でもそれは円ではないだろう）。そのあたりが為替は順張りだけでは儲けられないところだ。

　米国指標も悪かったがドイツIFO、ユーロ圏、フランスPMIも悪い。英国も小売が悪かった。NZはご存知の通りハノーバーファイナンスのデフォルトと利下げ（ただNYではNZドルは米ドルに対しては小動き）。いいものを探すのは難しい。しいて言えば鉄鉱石、鶏肉、アルミ、大豆、コーヒー、パルプ、オレンジジュース、原油もエタノールも小型飛行機もあり景気過熱で一昨日13％に利上げしたブラジルか。でもブラジルには少し債券はあるが全財産をつぎ込むほど相場の癖がわからない。外為どっとコムにも上場されていない。

　日本も2QGDPはマイナス成長のようだし、貿易黒字も減少傾向。ただ生活費の高さは世界2位。一人当たりGDPは18位、幸福度調査は43位。2008年GDPは1.3％に下方修正したが名目は0.3％というのは寂しい。まだデフレということだが、今朝のCPIは上昇しよう。マイナスのGDPデフレーターと違和感あり。夏のボーナスは上がらず。

　いろいろあるが、ドル相場にしろ、原油相場にしろ6月の財務相サミット、原油サミットが功を奏しドル高、原油安となっている。原油はよくわからないが、為替は最後は当局がコントロールする。最後の手段は介入、金利操作、市場閉鎖(欧州はユーロという固定相場にしてしまった）まであるが、何も使わず6月から調整させたのはエライ。

　来週は米国2QGDPを始め各国指標が多いので瞬間的デイトレのチャンスもある。ではTGIF、水分は多めに。
（写真＝そうだ、海へ行こう）

貿易黒字半減＝今年前半

7月24日（木）「貿易黒字半減＝今年前半」本日は衛星TV211マネーウォッチに出演致します。

　おはようございます。やや遅れ申し訳ありません。
やはり取引前に考えをまとめておかないと落ちつかない。

NZ利下げについてはID為替でも述べたが9月の利下げ予想が多かった中でのフォワードルッキングでの利下げとなった。ただ為替レートには配慮している文言があるのでNZランドドル急落には至っていない。私は拙著のごとく3年以上（15年以上も）持っているNZのポジションが多いのでおそらくポジションはほぼ維持する予定。いろいろ想定しての上での低レバ2,3倍だから。今朝対ドルでは0.75から0.74へ対円では81円から80円は下落した。
　短期の変動狙いではNZドル・米ドル取引が効率的だろう。NZ円ロングを維持するならそのヘッジという意味でNZドル・米ドルを売っても良いだろうが技術がいる。

今日のもう一つの焦点であった日本の6月貿易統計は予想の黒字5000億円を大きく下回る1386億円となった。これで1-6月の通関ベースの貿易黒字は2.7兆円となった。昨年同期は5.1兆円であったので47％減少だ。年間でも5,6兆円の黒字で終われば、通常10兆円以上の黒字をたたき出していた貿易大国日本に陰りが出るだろう。これは原油価格の上昇によるものだ。日本の年間原油輸入量は15億バーレルで1ドルの原油価格の変動で15億ドル支払い金額が上下する。昨年は1バレル70ドルであったとすれば現在126ドルで56ドルの上昇、円に直せば約9兆円の支払いが増えてしまう。もちろん値上がり分は我々が支払うので給与が上がらなければ可処分所得が減ってしまう。

　それでも物価上昇で利上げをする意見が日銀の一部にはある。NZの考え方とはまったく異なる。去年2月にも日銀は利上げしサブプライム前に株価の下落を生じさせている。NZは利下げと減税で対応、日本は利上げと増税か。やはり私はNZが好きだ。

　次の焦点は来週の米国2QGDP。作戦を練ろう。

（写真＝目標の体型。今月はここまで84キロ走り、11キロ泳いでいる。筋トレもやっているが体重は減らない。底堅い、鍋底からでジャンプアップしないことを望みたい）