サブプラ終り減速とインフレのジレンマへ

5月9日（金）「サブプラ終り減速とインフレのジレンマへ」本日は南十字星（NZドル編）リポートアップ致します。　TGIF。

　今日と来週月曜はドル需要強し、昨日のような朝からのドル下げはない。午後2時の予測が当たる景気動向指数は先行が20.0、一致が33.3と悪い。

　さてドル円は昨日ID為替（木曜版）で申し上げた3月17日からの上昇トレンドを104.20-30レベルで下に切って103.40あたりまで下落した。逆に急な下降トレンドは5月7日、8日の高値を結んだものが作図出来る。それなら104.20-30がポイントとなるが、まだ作図は早いかもしれない。

　G-7的な中期スパンで言えば円、ユーロともにG-7前の100.92、1.5813から103.70、1.54と約3％ずつドルが上昇しているのでG-7の面々もほっとしているだろう。今後の焦点は解決気味のサブプライム問題ではなく景気減速とインフレのジレンマだろう。欧米のみならず、オセアニア両国、南アもインフレ目標から上放れているので中銀マンとしては減速といえども利下げ出来ない。

　ポールソン財務長官もグリーンスパン前議長も信用収縮の最悪期は脱したとか、ベアスターンズ買収がきっかけというが、それは本紙も3月、4月から再三指摘していたところ。私のきっかけは3月19日に行われた既述であるがリバースレポ（資金吸収）であった。それがベアスターンズ買収、G-7、FOMCと話が繋がっていった。大規模資金供給しながら資金吸収していたのは金額的には足りていたが、配分の効率がが悪かったということだろう。

　今日は世界のインフレのエンジンである中国のPPIや米国貿易収支の発表がある。TGIF。

P.S.　ほっとしたこと。サイクロンが来襲したミヤンマーの友人から漸く電話があった。1週間電話、インターネットが通じなかったようだ。90歳くらいの長老も初めてのことだと言うくらい予想もしていなかった強烈なサイクロンだったようで誰も逃れられなかった。友人の証券会社が入居しているビルも窓ガラスが割れ、付近の堅固な建物の屋根も飛び、大木も根こそぎもっていかれるくらいなので多くの人が住むバラックの住居はひとたまりもなかった。

犠牲者は10万人を超える言われているががわからない。現在被災者は寺院に逃れ、僧は托鉢を始めている。軍部政権はヤンゴンではなく内陸の首都ネイピードーにいるので被害はなかったようだ。もう一人在ミヤンマー＆バングラディッシュの高校と銀行の後輩も大丈夫らしいということだがまだ連絡がとれないようだ。

(写真＝横浜の海もなめてはいけない）